|
|
 Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. (Re: الكيك)
|
إتجاهات السياسة الإقتصادية
الكاتب/ بقلم/ حافظ إسماعيل (مصرفى
Saturday, 09 October 2010
في مؤتمره الصحفي في يوم الخميس 30 سبتمبر 2010 أكد السيد محافظ بنك السودان على قدرة الاقتصاد السوداني للتعاطي مع الآثار السلبية في حالة انفصال جنوب السودان وفقدان الشمال لأهم وأكبر مصدر إيرادي وهو النفط. وعزا السيد المحافظ الانخفاض المستمر لقيمة العملة الوطنية (الجنيه السوداني) إلى التوقعات بوقوع آثار سلبية على الاقتصاد السوداني في حالة الانفصال، يعتبر هذا التحليل صحيح ولكن هنالك عوامل أخرى أكثر اهمية ألا وهى:
1- سوف يفقد الشمال ما يفوق عن 60% من إيراداته وهي الإيرادات النفطية، مما سينتج عنه زيادة العجز فى الموازنة الداخلية وفي نفس الوقت عجز في الميزان التجاري وميزان المدفوعات في وقت الذى لا يملك السودان أي بدائل لتعويض هذا الفاقد نسبة لضعف البنية التحتية للاقتصاد، وتدهور مساهمة القطاع الزراعي في صادرات البلاد، وضعف الأنشطة الاقتصادية الأخرى نتيجة الاعتماد على النفط في السنوات العشر الأخيرة.
2- الديون الخارجية للسودان والتي تشكل نسبة كببرة من الناتج القومي، و ذلك أضعف قدرة السودان على الاستدانة الخارجية للتغطية العجز والإستثمار في قطاعات اقتصادية أخرى.
3- العقوبات المفروضة على السودان من قبل أمريكا لديها أبعاد خارج نطاق العلاقات الاقتصادية السودانية الأمريكية، حيث أن التعامل المصرفي مع السودان أصبح بالغ التعقيد وبالأخص مع الدول ذات الاقتصاديات الأكبر في العالم حتى العلاقة مع الصين لا تمثل بديلاً للمؤسسات المالية الأوربية والآسيوية .
4- الأزمة السياسية الحالية بين شريكي اتفاق السلام الشامل حول معالجة قضايا مابعد الاستفتاء ساهم في خلق مناخ عدم الثقة في النظام السياسي مع وجود ضبابية حول ماقد يحدث في حالة عدم معالجة تلك القضايا قبل يناير2011 موعد الاستفتاء كل تلك العوامل خلقت مخاوف عديدة.
5- هنالك قضايا حقيقية تخص البنية التحتية لاقتصاد السودان تبعث بمخاوف في المستقبل في ظل غياب كامل لبرامج إستراتيجية وسياسات واضحة لمعالجة تلك القضايا وتتمثل في الآتي:
ا- الارتفاع المستمر في تكاليف المعيشة وعدم إمكانية قطاعات كثيرة من الشعب السوداني توفير أبسط احتياجاتهم الحياتية.
ب- الارتفاع المستمر في معدلات البطالة وسط قطاع الشباب من خريجي الجامعات دون أي آفاق لحلول تلك المشكلة .
تطرق السيد المحافظ إلى نسبة التضخم وقال إنها انخفضت من 15.6 في شهر يونيو الى 10% في شهر أغسطس، في اعتقادي أن هذه النسبة لا تمثل حقيقة نمو معدل ارتفاع الأرقام القياسية لتكاليف المعيشة و للتأكد من صحة هذه الأرقام لابد من معرفة السلع المكونة للسلة التي تمثل الأساس فى قياس التضخم خاصةً أن أسعار بعض السلع الأساسية زادت بنسبة عالية جداً مثل الخضروات واللحوم والسكر وتلك السلع يجب أن تكون أوزانها في السلة.
•· استخدام السياسات النقدية في معالجة الأزمة:
الأزمة الاقتصادية الحالية ذات أبعاد أكثر تعقيداً و إمكانية البنك المركزي في معالجتها محدودة، وذلك وضح خلال الستة شهور الماضية، حيث ظل سعر الجنيه السوداني في حالة انخفاض مستمرة بالرغم من محاولة البنك المركزي التدخل عن طريق وضع بعض القيود على استخدامات النقد الأجنبي و قد قام بإغلاق بعض الصرافات، كل ذلك لم يؤثر أو يوقف التدهور في سعر الجنيه السوداني، ويعود ذلك لأن أسباب التدهور أكبر من أن تعالج بمجرد إجراءات رقابة نقد. حتى بقية أدوات السياسية النقدية مثل رفع تكلفة الإفراض قد لا تؤثر كثيراً حيث ظلت تكاليف الإقراض في السودان عالية جداً بشكل ساهم في عدم إيجاد التمويل اللازم لبعض الأنشطة الأساسية.
وعد المحافظ بضخ كميات من النقد الأجنبي لزيادة العرض في السوق وذلك قد يساهم في وقف التدهور، ولكن إلى أي مدى يستطيع البنك المركزي الإستمرار فى ذلك، حيث أوضح صندوق النقد الدولي قبل عدة شهور أن السودان يملك فقط احتياطي أسبوعين من العملة الأجنبية، أي تكفي لمدة أسبوع فقط لتغطية احتياجاته، فإذا كان ذلك هو الحال فتأثير تلك السياسة قد يكون ضعيف جداً.
التدخل بالبيع أو الشراء في سوق العملات لايصلح لمعالجة وضع اقتصادي معقد مثل الوضع الحالي في السودان حيث يمثل ذلك حلاً لمشاكل عارضة في دول ذات نسبة اقتصادية سليمة. هنالك مثال حي لفشل تلك التدخلات حتى في الدولة ذات الاقتصاد القوي وخير دليل لذلك فشل بنك إنجلترا في المحافظة على سعر الجنيه الإسترليني مقابل المارك الألماني في عام 1992 (1جنية إسترلينى= 2.85مارك) كحد أدنى مسموح به حسب آلية سعر الصرف الأوربية Exchange rate mechanism (ERM) وخرجت بريطانيا من هذه الآلية بعد أن خسر بنك إنجلترا حوالي نصف مليار جنيه إسترليني في أقل من أربع ساعات، ومنذ ذلك التاريخ بقي الإسترليني خارج الآليات الأوروبية لسعر الصرف واستطاع رجل الأعمال جورج سورص من تحقيق أرباح حوالي مليار جنيه إسترليني في حوالي يوم واحد.
•· أصل المشكلة:
المشاكل التي يواجهها الاقتصاد السوداني مربوطة بسياسات الاقتصاد الكلي و بالتالي استخدام أدوات السياسية النقدية منفردة لايعالج تلك المشكلة، وكما ذكرت سابقاً المشكلة الأساسية تكمن في ضعف بنية الاقتصاد وإمكانية التعاطي مع الأزمات التي تواجهه لأسباب قد تكون خارجية حيث عزت برطانيا أزمة الديون التى أدت إلى إفلاس بعض البنوك إلى التعسر فى سوق العقارات الأمريكية حيث كانت البنوك البرطانية تستثمر بعض ودائعها.
ذكر السيد محافظ بنك السودان أن آثار الانفصال سوف لا تكون من آثار الأزمة الإقتصادية العالمية حيث قال إن السودان استطاع التعامل معها. لكن ليس هنالك أي وجه مقارنة بين الحدثين حيث انخفض سعر النفط نتيجة للأزمة الاقتصادية العالمية نسبة لانخفاض الطلب، لكن استطاع النفط أن يستعيد جزءاً كبيراً مما فقده جراء تلك الأزمة وحتى الدول التي تأثرت بتلك الأزمة عاودت النمو بصورة أسرع من السابق. لكن عندما يفقد السودان أكثر من 60% من دخله فتلك ليست مشكلة بسيطة أو عابرة يمكن احتواءها بسهولة وإيجاد بديل يعوض ما تم فقده من دخل على المحافظ. الإجابة على هذا السؤال بطرح البدائل التي يمكن أن يعوض ماتم فقدانه نتيجة لانفصال الجنوب. نعم سوف تحصل الحكومة على رسوم لاستخدام أراضيها كخط أنابيب تصدير البترول بل تلك نسبة ضئيلة جدا وهنالك أمثلة عديدة لذلك من نقل الغاز الروسي عبرأكرانيا.
من الأخطاء الجسام التي ارتكبها واضعو السياسة الاقتصادية في العشر سنين الأخيرة هي عدم الاستخدام الأمثل لعائدات النفط وذلك باستثمارها في بناء القطاعات الاقتصادية البديلة وبالذات الزراعة ورفع القدرات الزراعية لتحقيق نمو يساهم بشكل أكثر فاعلية في الاقتصاد السوداني بل بالعكس فقد السودان نسبته في سوق القطن العالمي حيث كان يصدر حوالي 10-12% من القطن العالمي وذلك انخفض إلى 4% الآن.
تقديرات الناتج القومى:
مليون جنيه
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
الناتج القومي
66.714
79.046
93.200
116.317
124.844
149.311
166.206
نسبة النمو
%603
%11.3
%10.2
%6.6
%40.2
%4.2
%3.7
ملخص التقديرات:
2008
2009
2010
النمو الحقيقي للناتج القومي %
6.6
4.2
4.9
انتاج النفط (الف برميل يومياً)
461.5
473
477.8
عائد تقدير النفط (1بليون دولار)
11.106
7.113
9.164
معدل نسبة التضخم %
14.3
11.2
11.8
صادرات غير بترولية( 1بليون دولار)
11.7
7.6
9.7
الواردات (1بليون دولار)
8.2
8.3
8.5
الديون الخارجية (1 بليون دولار)
33.1
35.7
37.0
انخفض معدل النمو الحقيقي للناتج القومي رقم انخفاض نسبة التضخم في 2008م (14.3%) إلى (11.8%) في 2010م وفي الوقت الذي بقي فيه معدل إنتاج النفط ثابت وذلك نسبة لانخفاض معدل الصادرات غير النفطية، يلاحظ زيادة الديون الخارجية من 33.1 مليار دولار في 2008م إلى 38 مليار دولار في 2010 م.
تشكل الصادرات النفطية أكثر من 50% من إجمالي الصادرات، فقدان أي نسبة من حصة النفط في حالة انفصال الجنوب سوف يساهم في زيادة عجز الميزان التجاري والعجز في موازنة الدولة، وذلك نتيجةً لضعف قدرة الدولة في الوفاء بالتزاماتها في سداد أقساط الدين الخارجي.
فرص الإستثمار:-
بقراءة للأرقام الاقتصادية وتقييم فرص حصول السودان على قروض أو استثمارات أجنبية تساعد في بناء القدرات الاقتصادية لتعويض الفاقد من عائدات النفط في حالة انفصال الجنوب تصبح ضعيفة جداً لأن أغلب المستثمرين يلجأون(Credit worthless ) القدرة الائتمانية للإقراض لتمويل استثمارات في تلك الحالات تقوم البنوك بتحليل الوضع الاقتصادي للدولة المعنية قبل الموافقة على منح التمويل. إن البنوك تضع في الاعتبار الوضع السياسي من حيث الأمن واحتمالات تجدد الصراعات التي قد تقودعدم استقرار في الدولة. وحالة عدم الوضوح في معالجة قضايا مابعد الاستفتاء سوف يكون ذلك العائق الأكبر لفرص الاستثمار التي يحتاج إليها السودان لتعويض الفاقد نتيجة انفصال الجنوب.
التقارير الأخيرة الصادرة في لندن عن تقييم الفرص الاستثمارية في السودان لا تشجع على الاستثمار في مجال تنقيب النفط بل تفضل الاستثمار الزراعي باستخدام تقنية حديثة ترفع من القدرات الانتاجية الرأسية، بالإضافة إلى التوسع الأفقي. حيث أن الزراعة أصبحت ذات العائد الأكبر في الوقت الذي ارتفعت فيه أسعار المنتجات الزراعية وبدأ استخدام المنتجات الزراعية متعددة بالذات إنتاج الوقود الحيوي، والسودان موعود بأن يكون من أكبر منتجي الوقود الحيوي إن وجدت الاستثمارات اللازمة لدفع عجلة الإنتاج الزراعي أفقياً ورأسياً.
إصلاح الوضع السياسي والأمني:-
عدم الاستقرار السياسي وغياب رؤية واضحة للمستقبل السياسي في البلاد يساهم سلبياً في جلب استثمارات أجنبية حيث أن رؤوس الأموال الأجنبية تحتاج إلى مناخ سياسي وأمني مستقر، ولكي ينجح السودان في جذب استثمارات أجنبية لابد من الآتي:-
•1. معالجة الوضع السياسي والأمني في دارفور.
•2. إتمام عملية الاستفتاء لجنوب السودان بصورة شفافة وسلمية.
•3. معالجة القضايا العالقة في اتفاقية السلام الشاملة مثل أوضاع ولايات جنوب كردفان، النيل الأزرق وأبيي بصورة سليمة.
•4. إصلاح علاقات السودان الخارجية وخاصة العمل على رفع العقوبات الأمريكية.
هنالك عوامل أخرى يجب الانتباه اليها حيث تشكل أساساً لجلب الاستثمارات الأجنبية :-
•1. ضرورة وجود قوى عاملة مؤهلة وقادرة على تغطية إحتياجات المستثمرين وذلك يحتاج الى إعادة النظر فى المناهج التعليمية فى الجامعات بحيث ترفع القدرات النوعية للخريجين بما يناسب احتياجات الاقتصاد وضرورة التركيز على التدريب المهنى بدلاً من إهدار موارد كبيرة فى الجامعات فى تخصصات لا يحتاج إليها الاقتصاد ولابد من إعادة تدريب الخريجين غير المستوعبين فى سوق العمل.
•2. تسهيل الاجراءات الحكومية للمستثمرين واستهداف الاستثمارات التى تساهم فى خلق فرص عمل بإعطائها إعفاءات. الضريبة بدلاُ من تبديد الموارد فى قطاعات لا تساهم فى خلق فرص عمل.
•3. ضرورة رفع المقدرات المالية للبنوك العاملة فى البلاد بحيث تساهم فى تمويل رؤوس الأموال العاملة بصورة رخيصة ولتسهيل عمليات الإقراض البنكية.
•4. تشجيع الاستثمارات في المناطق الريفية وذلك ليساعد فى الهجرة العكسية من المدن إلى الريف ويحقق الضغط على الخدمات في عديد من مدن السودان ورفع المستوى المعيشي لعدد كبير من المواطنين.
توقعات الأداء الاقتصادى في المستقبل:
قامت الحكومة بوضع استراتيجية ربع قرنية و لنجاح تلك الاستراتيجية المطلوب وضع توقعات أداء اقتصادي لمدة خمس سنوات كحد أدنى ما هو متوقع فى الخمس سنوات القادمة فى:
•1. إيرادات الدولة و مصادرها و ما هي المصادر البديلة فى حالة انفصال الجنوب، ومقدرات السودان جزء كبير من الإيرادات النفطية.
•2. تقديرات نسبة التضخم فى الخمس سنوات القادمة مقارنة مع متوسط دخل الفرد.
•3. توقعات نسبة النمو الاقتصادي و نسبة العجز فى الموازنة العامة مقارنة مع الناتج القومى.
•4. موقف ميزان المدفوعات و كيفية التعامل مع الدين الخارجى.
•5. كيف ستتعامل الحومة مع المطالب النقابية بزيادة الأجور فى حالة ارتفاع نسبة التضخم و تكاليف المعيشة. مقارنة مع الأجور و كيف نتعامل مع المطالبة بزيادة الأجور و آثار ذلك .
سياسات الدولة لمعاجة مشكلة البطالة وسط الشباب
|
|
  
|
|
|
|
|
| العنوان |
الكاتب |
Date |
| عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 07-22-10, 05:40 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | العوض المسلمي | 07-22-10, 06:07 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | jini | 07-22-10, 06:41 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 07-22-10, 06:48 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | قلقو | 07-22-10, 07:35 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | Alshafea Ibrahim | 07-22-10, 07:45 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | محمد الامين محمد | 07-22-10, 07:46 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | قلقو | 07-22-10, 08:00 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 07-22-10, 08:59 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 07-22-10, 09:29 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 07-22-10, 04:28 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 07-22-10, 09:45 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | Nazik Eltayeb | 07-22-10, 10:44 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 07-22-10, 10:50 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 07-23-10, 08:43 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 07-23-10, 08:52 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 07-23-10, 09:08 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 07-23-10, 09:43 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 07-23-10, 07:18 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | Adil Isaac | 07-23-10, 07:48 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 07-24-10, 12:20 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 07-25-10, 08:39 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 07-26-10, 05:07 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 07-28-10, 05:13 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 07-29-10, 09:19 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 07-29-10, 09:38 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 07-30-10, 09:54 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 07-30-10, 08:19 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 07-31-10, 08:46 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 07-31-10, 02:30 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 08-02-10, 09:24 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 08-04-10, 11:09 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 08-04-10, 05:30 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 08-06-10, 08:01 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | عادل نجيلة | 08-06-10, 08:27 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | عادل نجيلة | 08-06-10, 08:42 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 08-06-10, 02:27 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 08-07-10, 10:51 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 08-07-10, 03:13 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 08-07-10, 03:13 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 08-09-10, 10:52 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 08-10-10, 07:30 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 08-10-10, 11:30 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 08-10-10, 10:13 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 08-11-10, 07:18 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 08-11-10, 07:21 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 08-11-10, 10:36 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 08-12-10, 06:31 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 08-12-10, 08:09 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 08-13-10, 01:28 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 08-13-10, 03:16 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 08-13-10, 06:52 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 08-13-10, 10:18 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 08-13-10, 10:35 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 08-14-10, 10:54 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 08-15-10, 10:02 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 08-16-10, 10:43 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 08-18-10, 08:54 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 08-19-10, 10:27 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 08-23-10, 06:50 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 08-24-10, 11:06 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 08-24-10, 09:16 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 08-24-10, 10:08 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 08-26-10, 00:03 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 08-26-10, 04:51 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 08-27-10, 11:16 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 08-28-10, 00:22 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 08-28-10, 00:55 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 08-28-10, 12:33 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 08-28-10, 03:42 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 08-29-10, 06:28 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 08-30-10, 04:25 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 09-01-10, 05:12 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 09-01-10, 11:21 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 09-02-10, 10:42 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 09-02-10, 10:18 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 09-03-10, 01:57 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 09-04-10, 06:01 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 09-11-10, 03:07 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | cantona_1 | 09-11-10, 03:15 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 09-11-10, 03:31 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 09-12-10, 01:37 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 09-12-10, 02:04 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 09-13-10, 09:15 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | cantona_1 | 09-13-10, 11:23 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 09-14-10, 09:09 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 09-15-10, 09:50 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 09-15-10, 10:02 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 09-15-10, 08:48 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 09-16-10, 06:57 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 09-16-10, 05:49 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 09-17-10, 11:29 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 09-17-10, 10:46 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 09-17-10, 11:08 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 09-18-10, 07:51 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 09-19-10, 04:37 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 09-20-10, 05:27 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 09-20-10, 06:17 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 09-20-10, 06:20 PM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 09-21-10, 08:31 AM |
| Re: عن قرارات بنك السودان العشوائية ..سياسات تفضح حال الاقتصاد السودانى .. | الكيك | 09-21-10, 09:47 AM |
|
| |
الكيك
فيس بوك
تويتر
انستقرام
يوتيوب
بنتيريست